| 電解鋁整頓行動對鋁價到底有什么影響 |
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此前，電解鋁清理整頓行動的地方核查階段已完成，回顧這次行動，對于鋁價的走勢也帶來了相應(yīng)的影響。隨著各企業(yè)減產(chǎn)的不斷進(jìn)行，距離違規(guī)產(chǎn)能關(guān)停的規(guī)定日期逐漸臨近，政策也在不斷的落實中。整體來看，鋁價走勢也開始相對清晰，受減產(chǎn)影響，鋁價開始獲得上行的動能。分析影響今年鋁價的原因，不可避免的就是政策方面的因素，從今年年初開始，有關(guān)部門就把清理整頓劃入今年的改革計劃中，從政策的下發(fā)，各地區(qū)企業(yè)也在積極配合落實，使得相關(guān)政策得以順利實施。 從減產(chǎn)效果來看，目前的幾十萬噸雖然并不會對市場供需結(jié)構(gòu)產(chǎn)生根本性的變化，但已經(jīng)可以很明確的得出今年違規(guī)產(chǎn)能的關(guān)停是不可避免的。在新疆違規(guī)產(chǎn)能逐步關(guān)停之后，下一步內(nèi)蒙和山東地區(qū)違規(guī)關(guān)停也可能會逐步啟動，以之前政策給出的10月15日最終時間節(jié)點來看，這種陸續(xù)有產(chǎn)能關(guān)停的情況可能會延續(xù)至8、9月份。密集的減產(chǎn)消息將會對鋁價形成很好的保護(hù)，同時還有供暖季，2+26政策將會開始實施，近低遠(yuǎn)高的格局仍將維持。如果期間政策執(zhí)行順利，預(yù)計鋁價或?qū)㈤L時間保持強(qiáng)勢格局。加上今年市場對供給側(cè)改革預(yù)期較為一致，空頭對進(jìn)入滬鋁有所顧忌，多頭則是因為在4月以后供給側(cè)改革執(zhí)行力度又不及市場預(yù)期，長時間沒有推進(jìn)，耐性開始逐步消退。 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年預(yù)計仍將有68.4萬噸產(chǎn)能將會投放市場。如果內(nèi)蒙古和山東相對沒有做出更多表現(xiàn)，那么全年的減產(chǎn)量估算將在60萬噸左右，加上今年需求仍難以看到太大的亮點，鋁市場全年仍將處于過剩態(tài)勢。但后期內(nèi)蒙和山東地區(qū)出現(xiàn)違規(guī)關(guān)停是大概率事件，不排除今年個別月份出現(xiàn)階段性錯配的情況，但是高企的庫存使得去年現(xiàn)貨緊張導(dǎo)致升水的格局很難出現(xiàn)。雖然供應(yīng)壓力隨著供給側(cè)改革的進(jìn)行可能會逐步得到緩解，但7、8月仍將是基本面壓力較大的兩個月，鋁市場開始進(jìn)入季節(jié)性淡季，統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示截至到6月底，房屋開工以及汽車產(chǎn)量增幅已經(jīng)連續(xù)多月快速下滑。維持高位的現(xiàn)貨庫存和貼水也印證了現(xiàn)有消費情況，在期貨受消息驅(qū)動開始上漲的同時，現(xiàn)貨跟隨并不積極，市場上貨源充裕。按現(xiàn)在反饋的信息來看，庫存仍有繼續(xù)上升的可能，短期內(nèi)拐點很難出現(xiàn)，但隨著鋁企進(jìn)入密集停產(chǎn)期，在8、9月份或?qū)⒊霈F(xiàn)鋁價的拐點。整體來看，短期內(nèi)減產(chǎn)事件等對于市場影響難以達(dá)到較大效果，但長期來看，減產(chǎn)量逐漸累積，市場缺口出現(xiàn)后會導(dǎo)致多頭行情出現(xiàn)?，F(xiàn)階段鋁價的反復(fù)主要是因為基本面相對萎靡，加上減產(chǎn)還未達(dá)到理想效果等，目前的單邊趨勢行情仍然前需要基本面配合。在短期內(nèi)鋁價將維持震蕩偏強(qiáng)走勢，供給側(cè)改革的影響從長期來看依然向好。 |
